投資家がSwitch 2の勢いが冷めていることや、価格、利益率、2026年のソフトウェアラインナップに関する幅広い懸念に悩まされていることから、任天堂の日本における株価は2025年8月の史上最高値から約33％下落している。
株価は火曜日に9,950円（62.70米ドル）で取引を終え、新型ゲーム機の早期販売の大ヒットを受けて昨夏に記録した高値14,795円（93.23米ドル）から下落し、2025年4月以来初めて10,000円を下回った。
2025年6月に発売されたSwitch 2は発売後3ヶ月間で史上最速の販売台数を記録したものの、年末商戦期の売上は予想以上に鈍化しており、短期的な成長見通しに対する再評価を促している。
減少の主な要因
アナリストはいくつかの圧力を指摘している。
- 部品コスト、特にメモリ (RAM) 価格の上昇により、価格が上昇する可能性があるという懸念。
- 進行中の米国の貿易関税が収益性に影響を与えています。
- 在庫処分のため、米国と EU でホリデー ハードウェア セールを実施。
- 勢いを維持するための直近のパイプラインにファーストパーティの主要ヒット作が不足していると思われる。
任天堂の古川俊太郎社長は最近、特に米国におけるメモリコストと関税の問題が同社の利益に対する継続的な懸念であることを認めた。
業界コンサルタントのセルカン・トト博士（カンタンゲームズのCEO）は、Xに対する投資家の不安を強調した。
「日本での任天堂の株価は下落しています…つまり、5か月で-33％です。投資家は、価格上昇の可能性、ファーストパーティのヒット作の不足、休暇中の米国/EUハードウェア割引を恐れています。」
トト氏は、家庭用ゲーム機発売後の株価急騰は任天堂にとってよくあることだと付け加え、Wii/DS時代の急騰とWii U時代の停滞といった過去の例を挙げた。
「ゲーマーは心配する必要はありません。しかし、夏のピーク時に株を購入した投資家は、今はおそらく忍耐が必要でしょう」と同氏は安心させた。
発売後の減速は典型的な正常化傾向に沿うものだが、コスト面での逆風と相まって、コンソールの全体的な好調な業績にもかかわらず、短期的な市場心理を揺るがしている。
任天堂は長期的な安定性を重視しており、投資家は今回の株価下落を即座にパニックに陥るのではなく、過去の景気循環を踏まえて捉えるべきだとアドバイスされている。同社は、古川社長がコストについて先に述べたこと以外、株価の動向について直接コメントしていない。