Bilibili a connu des résultats en dents de scie lors de son dernier trimestre. La plateforme de partage vidéo a enregistré une baisse de 17 % de ses revenus liés au gaming pour le troisième trimestre, soit environ 1,5 milliard de yuans (environ 212 millions de dollars). Étant donné que leur jeu de stratégie à succès, San Guo: Mou Ding Tian Xia, leur a rapporté énormément l’année dernière, c’est un coup dur.
Pourtant, le chiffre d’affaires total de l’entreprise a augmenté de 5 % pour atteindre 7,7 milliards de yuans et, tenez-vous bien, elle a également réalisé un bénéfice de 469,4 millions de yuans (environ 66 millions de dollars). Il s’agit seulement de son troisième trimestre rentable depuis son introduction en bourse en 2018. Pas mal, sachant qu’un an plus tôt elle affichait une perte de 79,8 millions de yuans.
Alors, qu’est-ce qui la soutient ? La publicité, qui est le moteur principal, en hausse de 23 % à 2,6 milliards de yuans, tandis que les services à valeur ajoutée comme les abonnements ont augmenté de 7 % à 3 milliards de yuans. Même les accords de propriété intellectuelle et les produits dérivés ont totalisé 582 millions de yuans, en hausse de 3 %.
$BILI beats on the big three: revenue, adjusted net income and adjusted EPS. Turn to profitability really kicking in as adjusted net income +233% YoY. Healthy buyback as well! pic.twitter.com/3N9GJPB51s
— Brendan Ahern (@ahern_brendan) November 13, 2025
Le gaming est aujourd’hui le maillon faible, mais Bilibili ne reste pas les bras croisés ; l’entreprise mise gros sur un nouveau titre insolite appelé Escape From Duckov. Il s’agit d’un shooter en vue du dessus dans lequel vous incarnez de mignons petits canards tentant de s’échapper d’un cauchemar dystopique. Sorti le 16 octobre, il s’est déjà très bien vendu sur toutes les plateformes et dans le monde entier, avec plus de 3 millions d’exemplaires écoulés. Le PDG Chen Rui l’a cité lors de la conférence financière comme étant potentiellement le deuxième plus gros hit solo chinois de l’histoire, avec un pic de plus de 300 000 joueurs simultanés sur Steam.
Pour remettre les choses en perspective, le champion incontesté reste Black Myth: Wukong du studio Game Science, qui s’est vendu à 28 millions d’exemplaires et a généré plus de 9 milliards de yuans depuis août. Le meilleur dans tout ça ? Duckov est actuellement uniquement sur PC, mais des versions consoles et mobiles sont prévues. S’il continue sur cette lancée, il pourrait bien être la suite spirituelle de San Guo que l’entreprise espère tant.
Historiquement, la rentabilité de Bilibili a été irrégulière. Elle a réalisé son tout premier bénéfice au quatrième trimestre 2018 avec un revenu net de 88,9 millions de yuans grâce à San Guo, mais est retombée légèrement dans le rouge avec une perte de 10,7 millions au premier trimestre de cette année, avant de repasser dans le vert avec un bénéfice net de 218,3 millions au deuxième trimestre. Régularité en vue ? Peut-être, si les canards tiennent leurs promesses. Wall Street, lui, reste prudent. L’action à Hong Kong a chuté de 1,8 % à 209 HKD aujourd’hui, et la cotation au NASDAQ a été encore plus touchée, en baisse de 4,8 % à 25,89 dollars hier.
Dans un marché où le gaming est aussi instable, enregistrer un bénéfice au milieu du chaos ressemble malgré tout à une victoire.
